Petro Tsybulia │ 05.03.2025

Що таке активи-притулки?

Активи-притулки – це інвестиції, які зазвичай зберігають або збільшують свою вартість під час економічних спадів. Інвестори можуть звертатися до таких активів у періоди волатильності ринку.

Коли у світі відбуваються глобальні потрясіння чи катастрофічні події – війна між Україною та Росією, пандемія коронавірусу, Глобальна фінансова криза 2008-2009 років – інвестори починають побоюватися обвалу фондового ринку. Як наслідок, вони шукають способи захистити свої портфелі від потенційних втрат, здійснюючи перехід до більш безпечних активів.

Такі активи-притулки є частиною ринку, на які інвестори покладаються для зменшення ризиків, пов’язаних із ринковою, економічною чи політичною нестабільністю. Однак диверсифікація не гарантує прибутку і не захищає від збитків.

Активи-притулки, такі як державні облігації США (Treasury bonds), золото та акції захисних секторів економіки, є основними інструментами для збереження вартості під час ринкових потрясінь.

Характеристики активів-притулків

Зазвичай такі активи мають певні характеристики, що допомагають їм зберігати свою вартість:
● Ліквідність. Активи легко купити та продати на ринку. ● Дефіцитність. Попит на актив перевищує його пропозицію, що допомагає підтримувати його вартість. ● Функціональність/призначення. Актив повинен мати довгострокове застосування, що забезпечуватиме постійний попит. ● Стійкий попит. Якщо на актив не буде попиту в майбутньому, він не зможе слугувати засобом збереження вартості. ● Постійність. Впевненість у тому, що корисність активу не зменшиться з часом і що він не знеціниться.

Приклади активів-притулків

Популярні активи-притулки загалом залишаються незмінними з плином часу, хоча той чи інший актив може проявляти себе по-різному залежно від конкретного економічного спаду.

Дорогоцінні метали

Золото, зокрема, вважається класичним активом-притулком. Дорогоцінні метали є фізичними товарами й зазвичай не залежать від рішень центральних банків щодо грошово-кредитної політики. Економічні фактори, такі як валютні курси, процентні ставки та інфляція, мають обмежений вплив на ціни дорогоцінних металів, тоді як кількість паперових валют може змінюватися залежно від того, скільки їх надруковано.

Наприклад, у 2009 році, на тлі фінансової кризи, ціна золота зросла на 12,8% через посилення політики кількісного пом’якшення Федеральної резервної системи США.

Певні валюти

Стабільні валюти, такі як долар США, швейцарський франк та японська єна, також вважаються активами-притулками. У періоди економічних потрясінь інвестори прагнуть вкладати кошти в ці валюти через політичну стабільність країн-емітентів і високу ліквідність цих валют. Вони також є привабливими активами, оскільки інші країни зберігають їх у своїх валютних резервах, що свідчить про довіру до цих валют та їхньої кредитоспроможності.

Наприклад, долар США є домінуючою світовою резервною валютою з часів Другої світової війни. Близько 60% світових валютних резервів зберігається в доларах США. Як і золото, долар США виступав активом-притулком під час Глобальної фінансової кризи 2008–2009 років і пандемії COVID-19 у 2020 році.

Державні облігації США

Державні облігації США, є класичним активом-притулком завдяки низькій волатильності та визнанню їх безризиковими. Інвестори мають високу довіру до кредитоспроможності держави-емітента, тому вони впевнені, що отримають свої кошти назад при погашенні облігації.

Захисні акції

Ці акції мають стабільну динаміку незалежно від стану економіки. Компанії, що випускають такі акції, зазвичай виробляють товари першої необхідності, які люди купуватимуть навіть під час економічних спадів. Це робить їх менш чутливими до циклічних коливань ринку. Попит на товари широкого вжитку, комунальні послуги та медичне обслуговування залишається високим навіть у кризові періоди.

Чи можуть активи-притулки стати ризикованими?

Жоден актив не є абсолютно безпечним у всіх економічних умовах, і жоден не гарантує прибутку в періоди ринкових спадів.

Ціна золота, наприклад, може бути непередбачуваною і навіть коливатися під час криз. Використання готівки як активу-притулку також несе ризики, адже в разі девальвації чи інфляції її купівельна спроможність може знизитися.

Інвесторам слід пам’ятати про ризики, пов’язані з різними активами-притулками, та диверсифікувати свої вкладення, щоб не покладатися лише на один актив для захисту портфеля під час ринкових потрясінь.

Наприклад, золото не поводилося як традиційний актив-притулок на початку пандемії COVID-19 у 2020 році. Його ціна впала на 4,9% 12 березня 2020 року, тоді як індекс S&P 500 знизився приблизно на 10%.

Активи-притулки vs. традиційні інвестиції

Однією з причин, чому інвестори звертаються до активів-притулків у періоди ринкової нестабільності, є їхня здатність зменшувати ризики, пов’язані з акціями, які зазвичай несуть більший ризик, але й мають вищий потенціал зростання.

Якщо ви стурбовані можливими втратами інвестицій, активи-притулки можуть допомогти диверсифікувати портфель та зберегти вартість вкладень у періоди ринкової турбулентності. Деякі активи-притулки, такі як облігації та захисні акції, також можуть приносити дохід.

Однак менший ризик означає і нижчу потенційну дохідність. Крім того, деякі активи-притулки піддаються іншим ризикам, таким як інфляція або витрати на зберігання.

Висновок

Фінансові ринки – і, відповідно, інвестиційні портфелі – не завжди зростають. У періоди економічної кризи або невизначеності інвестори шукають активи-притулки для збереження капіталу. Важливо консультуватися з фінансовим радником, щоб правильно інтегрувати ці активи у свій портфель.

Фото на обкладинці: Zlaťáky.cz on Unsplash