Petro Tsybulia │ 25.08.2025

Стратегія розподілення активів (asset allocation) — основа успішного інвестування

Інвестиції — це не лише про вибір акцій чи облігацій. Це про баланс. Кожен інвестор прагне зберегти та примножити капітал, але шляхи до цієї мети відрізняються залежно від досвіду, цілей, віку та відношенню до ризику. І тут на перший план виходить стратегія розподілення активів (asset allocation).
У цій статті я розгляну, що таке інвестиційні активи, як працює стратегія їхнього розподілу, які існують основні підходи та чому цей крок є критично важливим для будь-якого портфеля

Що таке інвестиційні активи та їх види?

Інвестиційні активи — це ресурси, у які ви вкладаєте гроші з очікуванням отримати дохід у майбутньому. Вони відрізняються рівнем ризику, потенційною прибутковістю та ліквідністю.
Існують тисячі різних інвестицій, які можна класифікувати сотнями різних способів. Один з простих способів їх класифікації — розбити на два основні класи активів: традиційні інвестиції (готівка, облігації, акції) та альтернативні інвестиції.

Основні види активів:

● Готівка. Грошові кошти та їх еквіваленти, такі як поточні рахунки, депозити, мають бути низькоризиковими та доступними. Їх дохідність, як правило, нижча, ніж від акцій та облігацій, оскільки вони менш ризиковані. Це зазвичай робить готівку поганим вибором для довгострокових цілей, оскільки не встигає за інфляцією.
● Акції. Це частка у власності компанії. Купівля акцій робить вас акціонером компанії. Компанії продають акції, щоб залучити гроші для фінансування свого бізнесу і вартість компанії може зростати або падати, що впливає на ціну акцій. В результаті акції можуть бути продані з прибутком або збитком. Володіючи акціями, ви можете отримувати дивіденди та заробляти на зростанні їхньої вартості. Наприклад, купівля акцій Apple чи Microsoft може принести дохід завдяки розвитку бізнесу та зростанню ринкової ціни.
● Облігації. Це боргові цінні папери (позика), які дають фіксований відсотковий дохід. Позичальник обіцяє повернути борг з відсотками у визначений термін. Облігації випускаються корпораціями та урядами для залучення коштів на різноманітні проєкти або розвиток бізнесу. Якщо акції — це «потенціал зростання», то облігації — це «стабільність». Державні чи корпоративні облігації знижують ризик портфеля.
● Альтернативні активи. Це золото, нерухомість, дорогоцінні метали, криптовалюти, приватний капітал чи хедж-фонди. Вони корисні для диверсифікації або отримання пасивного доходу, але супроводжуються високим рівнем ризику й меншою передбачуваністю.
Читайте також: Як збільшити дохідність портфеля за допомогою альтернативних інвестицій.
Розуміння різних класів активів допомагає нам скласти збалансований портфель, який буде працювати в різних економічних умовах.

Що таке стратегія розподілення активів у портфелі?

Розподілення активів (asset allocation) — це процес визначення, яку частину коштів ви інвестуєте в різні категорії активів. Це основа управління портфелем, яка формує його стійкість та прибутковість.
За допомогою стратегії розподілення активів ви регулюєте відсоток кожного типу активів, виходячи з ваших фінансових цілей, толерантності до ризику та часового горизонту. Розподіл активів є стратегічно важливим, оскільки він є основним визначальним фактором того, наскільки ризикованим або прибутковим може бути ваш інвестиційний портфель. Крім того, це може зменшити вплив волатильності ринку і наблизити ваші фінансові цілі до їх досягнення.
Уявіть собі, що ваші інвестиції — це корабель. Акції дають йому вітрила, які можуть швидко рухати вперед, але одночасно можуть підхопити шторм. Облігації — це баласт, що додає стійкості й не дає перевернутися під час хвиль. А гроші чи депозити — це рятувальні шлюпки на випадок непередбачуваних ситуацій.
Без правильної стратегії розподілу навіть найдосвідченіший інвестор ризикує втратити значну частину капіталу в кризові часи.

Основні типи стратегій розподілення активів

1. Стратегічний розподіл активів

Це довгострокова стратегія, яка задає пропорції активів у портфелі відповідно до ваших цілей, ризик-профілю та терміну інвестування.
Зазвичай вона передбачає вибір поєднання активів, яке відповідає вашим інвестиційним цілям, наприклад:
● інвестор у 25 років може дозволити собі мати 80% акцій, 15% облігацій і 5% готівки;● інвестор у 55 років обере більш консервативний варіант: 40% акцій, 50% облігацій і 10% готівки.

Суть цієї стратегії у тому, щоб визначити баланс і підтримувати його протягом років, час від часу проводячи ребалансування — продаж частини активів, які виросли понад норму, і купівля тих, які знизилися.
Стратегічний розподіл активів приділяє багато уваги дисципліні та послідовності, що робить його ідеальним для довгострокових інвесторів, які віддають перевагу стабільному, передбачуваному підходу.

2. Тактичний розподіл активів

Ця стратегія дозволяє робити короткострокові корективи в структуру активів, виходячи з поточних ринкових умов або економічних тенденцій. На відміну від стратегічного розподілу активів, який дотримується заздалегідь визначеного плану, тактичний розподіл є більш гнучким.

Мета полягає в тому, щоб скористатися ринковими можливостями для збільшення прибутковості, дотримуючись при цьому довгострокової стратегії.

Однак тактичний розподіл активів вимагає активного управління та глибокого розуміння динаміки ринку, оскільки передбачає прийняття рішень, які можуть кардинально вплинути на ефективність портфеля.

3. Динамічний розподіл активів

Динамічний розподіл активів є більш гнучким підходом. За допомогою цієї стратегії інвестори коригують структуру активів у відповідь на коливання ринку та зміни у своєму фінансовому становищі. Динамічний розподіл активів є більш мінливим, і зміни в портфелі відбуваються частіше.

Кожна модель розподілу активів має свої переваги та підходить для різних інвесторів. Розуміння цих моделей може допомогти вам вибрати ту, яка найкраще відповідає вашим особистим фінансовим цілям і толерантності до ризику.

Чому розподілення активів таке важливе?

Дослідження показують, що саме розподілення активів, а не вибір конкретних цінних паперів, визначає до 80–90% успіху інвестиційного портфеля.
Основні причини:
● воно допомагає зменшити ризик великих втрат;● створює баланс між прибутковістю та безпекою;● дозволяє досягати цілей у різні часові горизонти.

Чому розподілення активів таке важливе?

Переваги:

● Диверсифікація ризику — падіння одного активу компенсується зростанням іншого;
● Стабільність — навіть у кризові періоди портфель зберігає базову стійкість;
● Довгострокова ефективність — ви не женетесь за швидкими прибутками, а будуєте фундамент для фінансового майбутнього;
● Гнучкість — ви можете змінювати розподіл активів, щоб залишити місце як для довгострокового стратегічного планування, так і для короткострокових тактичних коригувань.

Обмеження:

● Потенційні збитки — жодна стратегія не гарантує повного захисту від втрат.
● Загальноринкові спади — якщо весь ринок падає, більшість класів активів падають разом — незалежно від того, якої стратегії розподілу ви дотримуєтесь.
● Немає гарантованої прибутковості — інвестування завжди пов'язане з певним ризиком, і не існує магічного числа розподілу активів, яке б гарантувало певні результати.
Розподілення активів є потужним інструментом для створення та управління збалансованим інвестиційним портфелем. Але воно має свої обмеження — навіть ідеально збалансований портфель не застрахований від ринкових коливань. Все одно потрібно приймати розумні рішення і ребалансувати портфель. Зрештою, план розподілення активів на основі ваших фінансових цілей, толерантності до ризику та часового горизонту може допомогти вам краще зрозуміти процес інвестування та досягти довгострокового успіху.

Які фактори впливають на розподіл активів?

1. Ваш інвестиційний горизонт

Час — головний союзник інвестора. Якщо ви плануєте інвестувати 20–30 років, можете дозволити собі більше ризику. Якщо ж ваш горизонт лише 3–5 років, краще віддати перевагу стабільнішим активам

2. Ваш апетит до ризику

Кожна людина має власне ставлення до коливань ринку. Одним комфортно бачити зростання і падіння портфеля, інші ж занадто нервують при навіть невеликих змінах.
Агресивний інвестор, або інвестор з високою толерантністю до ризику, з більшою ймовірністю ризикує втратити гроші, щоб отримати кращі результати. Консервативний інвестор, або інвестор з низькою толерантністю до ризику, схильний надавати перевагу інвестиціям, які збережуть його або її початкові інвестиції.

3. Ваші цілі

Розподіл активів залежить від того, з якою метою ви інвестуєте:● Створення капіталу для фінансової свободи потребує довгострокового плану.
● Купівля нерухомості або фінансування освіти дитини — більш консервативного підходу.
● Створення капіталу для бізнесу — більш гнучкої стратегії.
Цілі визначатимуть рівень дохідності, який вам потрібен, і рівень ризику, який ви можете собі дозволити.

Як створити стратегічне розподілення активів?

1. Визначте цілі та термін інвестування. Подумайте, для чого ви інвестуєте і поставте конкретні, вимірювані цілі й за який час хотіли б їх досягти. Наприклад, купівля будинку в передмісті Києва за $150 000 через 10 років, $200 000 для приватної пенсії розміром $1000 в місяць або $600 000 для фінансової свободи з пасивним доходом $3000 в місяць через 20 років.
2. Оцініть толерантність до ризику. Зрозумійте, на який ризик ви хочете й можете піти. Для цього можна пройти спеціальний тест, який допоможе визначити вашу толерантність до ризику.
3. Визначте пропорції портфеля. На основі зібраної інформації в попередніх пунктах визначте цільове розподілення активів у портфелі. Наприклад, 70% акцій, 25% облігацій, 5% готівки.
4. Періодично ребалансуйте. Раз на рік перевіряйте портфель і коригуйте його до запланованих пропорцій.

Розглянемо це на прикладі одного із моїх клієнтів

Мій клієнт працює менеджером проєктів в міжнародній компанії, йому 31 рік. Ми разом з ним визначили основну мету інвестування — створення капіталу $600 000 через 29 років, щоб отримувати $3 000 в місяць пасивного доходу.
Оскільки мій клієнт ще молодий, у нього є фінансовий резерв та стабільна робота і до реалізації цілі у нього є ще багато років, він може брати на себе більші ризики. Тест на ризик-профіль за допомогою спеціальної анкети підтвердив, що він помірно-агресивний інвестор. Сума початкової інвестиції складає $3 000 з регулярними поповненнями по $500 в місяць.
З огляду на це, я запропонував йому наступне розподілення активів: 80% в акціях ($2 400) та 20% в облігаціях ($600).
Через рік ми виявляємо, що акції в портфелі принесли 20% від початкових інвестицій, а облігації — лише 2%. Таким чином, активи в портфелі складають 82% акцій ($2 880) і 18% облігацій ($612).
Тепер активи не відповідають цілям, які ми для них встановили, і настав час їх перебалансувати.
Щоб дотримуватися своєї стратегії стратегічного розподілу активів, необхідно буде перевести 2% або приблизно $57,60 з акцій в облігації. Це знову зробить портфель збалансованим: 80% акцій і 20% облігацій.
Звичайно, ваші цілі з часом змінюватимуться. З віком ви зрозумієте, що, можливо, хочете бути більш консервативними у своїх інвестиціях, і ви можете змінити відсоток розподілу активів, щоб вони відповідали вашим потребам.

Висновок

Розподілення активів — це фундаментальна стратегія, яка визначає успіх ваших інвестицій. Вона дозволяє зберегти стабільність навіть у турбулентні часи та допомагає досягати цілей у довгостроковій перспективі.
Пам’ятайте: не існує універсального рецепта. Ваш портфель має бути відображенням саме ваших потреб, вашого характеру та вашого життєвого плану.

Зробіть перший крок до впевненого інвестування

Якщо хочете дізнатися, який розподіл активів найкраще підходить саме вам, я запрошую вас на ознайомчу консультацію.
Ми разом розглянемо ваші фінансові цілі, оцінимо ризик-профіль і сформуємо базові кроки для побудови портфеля, який працюватиме на вашу стабільність та добробут.
Запишіться на консультацію вже сьогодні — і отримаєте чітке розуміння, з чого почати.
Фото на обкладинці: Kelsy Gagnebin on Unsplash