Petro Tsybulia │ 26.01.2026

Стратегія усереднення інвестицій (DCA): що це, як працює і кому підходить

DCA (Dollar-Cost Averaging) – це інвестиційна стратегія, за якої інвестор регулярно вкладає фіксовану суму коштів, незалежно від того, зростає ринок чи падає. Мета DCA полягає в тому, щоб зменшити ризик невдалого моменту входу та зробити інвестування більш дисциплінованим і психологічно комфортним.
Що варто знати про DCA: ● DCA ≠ спосіб «обіграти ринок»● стратегія знижує вплив волатильності та захищає від пастки «таймінгу»● підходить для довгострокових інвесторів● добре працює з ETF та регулярними внесками● головна сила – у дисципліні та часі

Що таке DCA простими словами

Уявімо, що ви інвестуєте $300 щомісяця в ETF на індекс S&P 500. Оскільки сума інвестування фіксована, ви автоматично купуєте більше акцій, коли ціна низька, і менше – коли ціна зростає.

Як ви можете бачити вище, стратегія усереднення інвестицій дозволила скористатися зниженням ціни ETF на індекс S&P 500 в березні та квітні, знизивши середню вартість однієї акції. Протягом року ціна зросла з $70,8 до $80,22 за акцію, але середня вартість однієї акції склала 73,21 долара, і ви змогли придбати в цілому 49,2 акції.
Натомість якби всі $3600 були інвестовані у квітні, середня вартість однієї акції становила б $65,2, а загальна кількість акцій – 55,2.
В ідеальному світі інвестор вклав би всі гроші у квітні. Однак заздалегідь не можна було знати, що це найкращий час для покупки, тому усереднення вартості в доларах є таким цінним. Вкладаючи фіксовані суми часто і регулярно протягом тривалого періоду, ви рідше пропускаєте такі можливості для покупки.

Отже, стратегія DCA дозволяє:

По-перше, сформувати середню ціну входу, яка часто виявляється кращою, ніж разова інвестиція «на емоціях».
По-друге, уникнути пасток, пов'язаних зі спробами передбачити ідеальний момент для входу на ринок. Спроби передбачити динаміку ринку часто призводять до поганих результатів інвестування. Якщо ви за 20 років інвестування, а це 5200 торгових днів, пропустили лише 10 найкращих днів по дохідності на ринку, то ваш капітал буде у 2 рази менший, ніж у того, хто весь час залишався в ринку.

Вартість 10000$ інвестованих в індекс S&P 500 залежно від кількості пропущених найкращих днів на ринку з січня 2003 по грудень 2022 року. Джерело: VanEck

Але парадокс у тому, що найкращі дні для ринку часто трапляються під час загального спаду, що ще більше ускладнює стратегії передбачення динаміки.

Як працює стратегія DCA – покроково

1. Визначається фіксована сума інвестицій2. Обирається періодичність (як правило щомісячно)3. Визначаються інструменти (найчастіше ETF)4. В ідеалі, щоб інвестиції відбувались автоматично і регулярно5. Портфель поступово зростає незалежно від ринкових коливань
Повернемось до прикладу інвестування $300 щомісяця в ETF на індекс S&P 500. Але тепер візьмемо більший термін – 20 останніх років. ● Загальна сума вкладень за 20 років $72 000● Кінцевий капітал на 31 грудня 2025 року = $374 435● Прибуток = $302 435● Середньорічна дохідність +13,3%● Накопичена дохідність +402,05%

Динаміка накопичення капіталу за стратегією DCA при інвестуванні в індекс S&P 500 по $300 в місяць з 1 січня 2006 року по 31 грудня 2025 року

Хоча ми вносили однакову суму щомісяця, основний приріст капіталу відбувся в останні 7–8 років. Це демонструє, як накопичені активи починають генерувати прибуток самі на себе. В цьому проявляється сила складного відсотка.
У 2008 році під час світової кризи індекс S&P 500 впав на понад 50%. Продовжуючи купувати SPY по $300, ми купували значно більше акцій фонду за нижчою ціною. Саме ці "дешеві" закупівлі забезпечили надвисоку дохідність під час наступного відновлення.
У цьому розрахунку близько 15-20% фінальної суми – це результат автоматичного реінвестування отриманих дивідендів назад в акції.

Коли стратегія DCA працює найкраще

Згідно з дослідженням Morningstar, DCA виявляється ефективнішою приблизно в одній третині випадків. Це відбувається переважно під час ринкових спадів, коли ціни падають, що дозволяє інвестору знижувати середню вартість своїх активів із кожною наступною покупкою.
Але більшість інвесторів хочуть вони того чи ні, використовують стратегію DCA, бо як правило інвестують з кожної зарплати чи доходу. Ситуації, коли у нас на руках є велика сума трапляються рідко.
Отже, DCA особливо ефективна, якщо:● у вас регулярний дохід● ви інвестуєте на 5+ років● ринок волатильний або нестабільний● ви не хочете постійно стежити за котируваннями● вам важлива психологічна стабільність
Метод DCA також часто використовують у пенсійних планах та довгострокових стратегіях.

Коли DCA може бути не оптимальною

У періоди позитивної прибутковості усереднення інвестицій працює гірше. Під час тривалого «бичачого» ринку після криз одноразове інвестування показало кращі результати як для портфелів з акцій, так і для диверсифікованих портфелів.
DCA не завжди найкращий варіант, якщо:● у вас є великий одноразовий капітал● ви маєте високу толерантність до ризику● горизонт дуже довгий, а ринок уже суттєво впав● інвестування «розтягується» надто довго без стратегії
Дослідження показують, що на довгих дистанціях інвестування відразу великої суми має переваги та перекриває ефект від «згладжування» волатильності, який дає DCA. Але це працює, якщо інвестор має високу психологічну стійкість.

Для яких інструментів найкраще підходить DCA

Найкраще метод усереднення інвестицій підходить для ETF фондів, які покривають цілі ринки, наприклад акції США, індекс S&P 500, облігації інвестиційного класу тощо. Оскільки зазвичай в довгостроковій перспективі вони зростають. А також для збалансованих портфелів в які входять різні класи активів.
Метод DCA обмежено використовується для інвестицій в окремі компанії. Головний ризик у тому, що конкретний бізнес може збанкрутувати або просто ніколи не повернутися до колишньої ціни. У такому разі ви не «усереднюєте» вартість, а просто продовжуєте вкладати гроші в те, що приносить збитки.
Використовуйте цю стратегію для окремих акцій лише за умови, що:● Компанія – лідер галузі.● Ви проводите аналіз й розумієте, чому ціна падає (це тимчасова ринкова корекція чи фундаментальна проблема в бізнесі).● Це лише частина портфеля. Основна частина ваших інвестицій все одно знаходиться в диверсифікованих фондах.
Найчастіше DCA використовують саме з ETF, як базою інвестиційного портфеля.

Часті запитання (FAQ)

Висновок

Стратегія усереднення інвестицій (DCA) – це не про максимальну дохідність «тут і зараз», а про системність, дисципліну та контроль над емоціями. Вона не скасовує ринкові ризики і не гарантує прибутку, але допомагає інвестору залишатися в ринку, не намагаючись вгадати ідеальний момент входу. На довгих дистанціях саме ця регулярність і терпіння часто дають кращий результат, ніж спроби бути «розумнішим за ринок».
Водночас DCA – не універсальний рецепт. Вона працює найкраще у зв’язці з правильно підібраними інструментами, зрозумілою метою та загальною логікою портфеля. Для когось це оптимальна базова стратегія, для когось це лише частина більш комплексного плану.
Якщо ви хочете спокійно зрозуміти, чи підходить DCA саме вам, як її краще поєднати з іншими активами та не припуститися типових помилок – це завжди простіше зробити на прикладі вашої конкретної ситуації.
Запрошую на безкоштовну консультацію, де ми без поспіху розберемо ваші цілі, горизонт інвестування та можливі варіанти побудови стратегії. Навіть якщо ви лише на етапі роздумів – це може дати більше ясності та впевненості у наступних кроках.

Фото на обкладинці: Kanhaiya Sharma on Unsplash.