Petro Tsybulia │ 08.01.2026

Дорогоцінні метали в портфелі: як обрати правильний ETF

Дорогоцінні метали в портфелі – це інструмент диверсифікації та захисту, а не спосіб швидко заробити. Найкращий ETF залежить не від прогнозу ціни, а від ролі металу у вашому портфелі.
Дорогоцінні метали завжди викликали інтерес в інвесторів. Для когось це «тиха гавань», для когось – спосіб застрахуватися від інфляції чи геополітичних ризиків, а для когось – інструмент тактичних ставок на економічний цикл.
Але важливо одразу сказати головне, що дорогоцінні метали не заміна акціям чи облігаціям. Їхня роль – диверсифікація та підвищення стійкості портфеля в турбулентні часи на фондових ринках.
У цій статті розберемо найпопулярніші ETF на дорогоцінні метали, їхню логіку використання та місце в інвестиційній стратегії – просто, послідовно і без зайвого ускладнення.

Навіщо додавати дорогоцінні метали в інвестиційний портфель?

У своїй практиці я часто бачу однакову ситуацію: портфель складається з виключно з акцій і дуже рідко мені трапляються портфелі в яких є облігації. У періоди зростання це працює добре. Але коли ринки входять у фазу турбулентності, інвестор раптом відчуває, що весь портфель рухається в одному напрямку.
Дорогоцінні метали можуть:● зменшувати загальну волатильність портфеля;● частково компенсувати просадки акцій, бо мають низьку кореляцію;● виконувати роль захисту в кризові періоди, високої ​​інфляції та геополітичної напруги;● давати альтернативне джерело дохідності у певних фазах циклу.
Саме тому у збалансованих портфелях метали часто займають 5–15%, залежно від цілей, терміну інвестування та вашого апетиту до ризику.
Приклад збалансованого портфеля із золотом наводив у цій статті.

Чому ETF, а не фізичний метал?

Більшість інвесторів з якими я спілкувався, хочуть інвестувати у фізичний метал, наприклад банківські зливки. Але інвестування у зливки має ряд недоліків:1. Їх потрібно десь зберігати й думати про безпеку.2. Мають обмежену ліквідність.3. Вони мають широкі спреди: різниця між купівлею та продажем може сягати 15% й більше. 4. Складно інтегрувати у загальний портфель.

ETF вирішують ці проблеми: ● проста в купівля через брокера;● мають високу ліквідність та низькі спреди;● зазвичай забезпечені фізичним металом;● легко інтегруються у загальний портфель.
Тому ETF на дорогоцінні метали значно ефективніші, безпечніші та простіші, ніж купівля фізичного золота, срібла чи платини.
Нижче наводжу ETFs, які забезпечені фізичним металом і який зберігається у спеціальних сховищах.

iShares Gold Trust (IAU) – золото

Роль у портфелі: захисна

Золото – це базовий метал для інвестора. Серед інвесторів побутує переконання, що воно завжди зростає в ціні. Але це не так. Були періоди, коли золото значно відставало від акцій. Останній такий період був з 2010 по 2020 рік.
Його цінність в тому, як воно поводиться у складні періоди в економіці й фондовому ринку, а не як двигун зростання капіталу.
Історично золото добре проявляє себе за умов:● макроекономічної невизначеності;● геополітичних конфліктів;● високої інфляції;● фінансових криз та банківського стресу.
IAU – один із найстаріших та найбільш ліквідних ETF на золото у світі. Він напряму забезпечений фізичним золотом, яке зберігається в сховищі у Лондоні.

Практика

Для клієнтів, які хочуть диверсифікувати портфель та підвищити його стійкість, я часто рекомендую саме IAU. Це не ставка на зростання, а ставка на баланс.

iShares Silver Trust (SLV) – срібло

Роль у портфелі: циклічна / тактична

Срібло – значно складніший і більш волатильний метал, ніж золото. Воно поєднує в собі: ● захисні властивості дорогоцінних металів;● високу залежність від промислового попиту.
Через це срібло:● сильніше реагує на економічні цикли;● може зростати швидше за золото під час відновлення економіки;● водночас глибше просідати у фазі спаду.
SLV – найпопулярніший ETF на срібло з фізичним покриттям.

Практика

Я бачив ситуації, коли клієнти додавали срібло на емоціях – і були не готові до його волатильності. Тому SLV доцільно використовувати як satellite-інструмент, а не як базу портфеля.
Підходить для тактичних ідей і роботи з циклом.

Aberdeen Physical Platinum Shares ETF (PPLT) – платина

Роль у портфелі: промисловий апсайд

Платина – це вже не класичний «захисний» метал як золото, а індустріально-дефіцитний актив з високою циклічністю. Її ціна значною мірою залежить від:● автомобільної галузі;● промислового попиту;● технологічних змін;● балансу попиту та пропозиції.
Через це платина може показувати:● різкі рухи;● довгі періоди стагнації;● сильну залежність від окремих галузей.
PPLT – ETF з фізичним покриттям платини, але з більш вузьким застосуванням у портфелі

Практика

Я розглядаю платину не як стратегічний актив, а як інструмент для конкретної ідеї або сценарію. Наприклад, ставка на відновлення промислового виробництва.
Підходить для тактичних позицій, а не для core-портфеля.

Aberdeen Physical Precious Metals Basket Shares ETF (GLTR) – кошик дорогоцінних металів

Роль у портфелі: диверсифікація

GLTR – це ETF, який об’єднує 4 різних дорогоцінних метали в одному інструменті з фізичним покриттям. В цей фонд входять наступні метали у такому співвідношенні:● Золото ~58 %● Срібло ~34 %● Паладій ~5 %● Платина ~4 %
Його головна перевага – зниження ризику помилкового вибору одного металу або неправильного таймінгу.

Практика

Чудово підходить для інвесторів, які хочуть мати у своєму портфелі експозицію на дорогоцінні метали приймати мінімум рішень й просту логіку. А також мають довгий термін інвестування, від 10 років.
GLTR часто є дуже раціональним рішенням. Хороший вибір для балансу і спокою.

Як обрати ETF на метали під свій портфель

Спробуйте поставити собі кілька простих запитань:1. Мені потрібен захист чи можливість апсайду?2. Я готовий до волатильності?3. Яка роль цього активу у моєму портфелі?4. Чи вписується він у мій часовий горизонт?
Чіткі відповіді на ці запитання допоможуть правильно обрати необхідний інструмент.
Порівняння ETF на дорогоцінні метали:● GLD - Захист (Кризи, інфляція, невизначеність);● SLV - Цикл / satellite (Економічне зростання, циклічність, промисловий апсайд);● PPLT - Промисловий апсайд (Тактичні ідеї);● GLTR - Диверсифікація (Баланс без концентрації).
Важливо памʼятати, що дорогоцінні метали:● не замінюють акції чи облігації;● не гарантують прибутку;● не працюють однаково в усі періоди.
У добре збалансованому портфелі метали можуть мати своє місце, але з різними ролями та вагами – залежно від цілей інвестора, горизонту та толерантності до ризику.

Висновок

Дорогоцінні метали – це не про спробу вгадати ціну, а про грамотну архітектуру портфеля. Вони працюють тоді, коли виконують чітко визначену роль: захист, диверсифікацію або тактичне доповнення до основних активів. Саме тому універсальних рішень тут не існує, те, що добре працює для одного інвестора, може бути зайвим або навіть шкідливим для іншого.
Якщо ви сумніваєтесь, який метал потрібен саме вам, у якій пропорції та як інтегрувати його у свій портфель без зайвих ризиків, найкраще рішення – подивитись на це комплексно.
Запрошую на ознайомчу консультацію, щоб разом зрозуміти, яке рішення буде найбільш доречним саме для вас і вашого портфеля.
Фото на обкладинці: rc.xyz NFT gallery on Unsplash.