Petro Tsybulia │ 26.12.2023

Портфель з одного ETF фонду Invesco QQQ Trust. Чи гарна це ідея?

Нещодавно мав цікаву розмову з інвестором у якого в портфелі лише один ETF-фонд. І це ETF Invesco QQQ Trust відомий під тикером QQQ. Мій співрозмовник інвестує в цей фонд близько року, регулярно вкладаючи певну суму коштів.
Свій вибір інвестор пояснив тим, що останні декілька років обраний ним фонд зростав краще за SPDR S&P 500 ETF (тікер SPY), який відстежує індекс з 500 найбільших компаній США.
Чи хороша це ідея? – запитав він.
Нумо розбиратися разом.

Що таке ETF фонд Invesco QQQ Trust?

Invesco QQQ Trust це біржовий фонд, який відстежує індекс Nasdaq-100 й знаходиться в десятці найпопулярніших ETF у світі. До фонду входять 100 найбільші нефінансові компанії США, які зареєстровані на біржі Nasdaq. Але близько 50 % активів фонду зосереджені лише в 10 компаніях. Зокрема це Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA, Meta Platforms (Facebook), Broadcom, Alphabet та Tesla.
Це не класичний технологічний фонд, оскільки частка технологічних компаній в ньому складає лише 57 %. Крім технологічного сектору у фонді є сектор охорони здоровʼя, послуг звʼязку, промисловість та товари повсякденного вжитку.

Розділення фонду QQQ за секторами. Джерело Invesco.
Поза тим QQQ надає доступ інвесторів до довгострокових тем, таких як доповнена реальність, хмарні обчислення, великі дані, мобільні платежі, потокові послуги, електромобілі тощо.

Якою була дохідність Invesco QQQ Trust?

З 2010 року фонд продемонстрував неймовірну дохідність 17,7 % річних. Ваші інвестиції в цей фонд виросли б майже в 10 разів. В той час як дохідність SPDR S&P 500 ETF, склала 12,8 % річних і ваші вкладення виросли б лише в 5 разів. Не дивно, що QQQ приваблює інвесторів.

Результати інвестиції 10 000 $ в QQQ та SPY зроблені в січні 2010 року. Побудовано автором в portfoliovisualizer.com.
Проте копнімо глибше.
З 2000 року дохідність QQQ склала 6,9 % річних, що майже так само, як і в SPY, дохідність якого була 6,8 %. Різниця 0,1 % річних, уже не виглядає так привабливо. І це при тому, що QQQ має в 1,5 раза вищу волатильність (ризик), тобто величину коливання його дохідності чим фонд SPY.

Результати інвестиції 10 000 $ в QQQ та SPY зроблені в січні 2000 року. Побудовано автором в portfoliovisualizer.com.
Уявіть гіпотетичну ситуацію. У вас на вибір два активи з практично однаковою дохідністю, але один із них має в 1,5 раза вищий ризик за інший. Який з двох активів ви оберете? Готовий побитися об заклад, що ви оберете актив із меншим ризиком, тобто ETF на індекс S&P 500.
Ще один цікавий момент на який варто звернути увагу.
Понад 10 років поспіль дохідність ETF-фонду Invesco QQQ Trust сильно відставала від дохідності S&P 500, нерухомості США і навіть від акцій ринків, що розвиваються. З 2000 по 2009 рік середня дохідність QQQ склала -6,42 % річних, індекс S&P 500 продемонстрував дохідність -1,01 %, нерухомість США +10,4 % річних, а акції ринків, що розвиваються дали інвесторам +9,82 % річних (дивіться зображення нижче).

Порівняння дохідності Invesco QQQ Trust з іншими активами. Побудовано автором.
Звичайно, історична дохідність не є гарантією майбутніх результатів. І це також не означає, що десятирічний період з низькою дохідністю QQQ обовʼязково повториться, як і період з високою дохідністю.
Але ось ще інформація для роздумів.
Більш ніж половина акцій в складі фонду QQQ – це акції зростання великої капіталізації. За прогнозами інвестиційних компаній, зокрема Vanguard, очікується, що дохідність акцій зростання буде від 1,2 % до 3,2 % річних в наступні 10 років. В той час як дохідність інших активів прогнозується такою:
● Акції США від 4,2 % до 6,2 % річних.● Фонди нерухомості REITs від 4,6 % до 6,6 % річних● Акції країн за межами США від 7,1 % до 9,1 % річних.
Тобто існує певна ймовірність, що період з низькою дохідністю QQQ може повторитись.

Ризики інвестування в Invesco QQQ Trust

Жодна інвестиція не обходиться без ризиків і QQQ не є винятком.

Значна концентрація фонду на технологічних акціях наражає інвесторів на секторальні ризики, особливо під час ринкових спадів. Крім того, властива волатильність індексу Nasdaq-100 може призвести до більш різких і непередбачуваних коливань його ціни.

Наприклад, під час краху доткомів у 2000 році вартість Invesco QQQ Trust обвалилась на неймовірні 81 %, а відновлення його вартості зайняло 14 років і 7 місяців. Чи протримає інвестор цей фонд так довго в “мінусі” і чи дочекається часу, коли фонд розпочне активно зростати? Я так не думаю.

В наступні кризові періоди зниження фонду були не такі драматичні. Наприклад, під час кризи нерухомості у 2007 - 2009 роках зниження QQQ сягнуло -49,7 %. Але погодьтесь, це зниження суттєве для інвестора, далеко не кожен готовий до таких “просадок” свого портфеля.

Додатковим ризиком для інвесторів є відсутність диверсифікації. Половина капіталу фонду вкладена лише в 10 компаній. Так, це одні з найуспішніших компаній у світі, проте немає ніякої гарантії, що так буде в майбутньому. І період з 2000 по 2010 рік це нам уже продемонстрував.

Переваги інвестування Invesco QQQ Trust

Попри непросту історію дохідності цього ETF та ризики, які йому притаманні у нього є й сильні сторони.

Одна із них, це висока дохідність на ринку, який зростає. Історія його дохідності з 2010 року, під час одного з найдовших періодів зростання фондового ринку США, наочно це демонструє.

Друге – це довгостроковий потенціал зростання, оскільки до складу QQQ входить багато компаній, які розробляють нові технології. А рівень проникнення технологій у нашому житті набагато вищий чим був 20 років тому під час краху доткомів.

Чи гарна ідея інвестувати тільки в один QQQ?

Ідея інвестувати тільки в один фонд, який відстежує один сектор економіки однієї країни, половина активів якого вкладена лише в 10 компаній відверто погана ідея. Навіть попри разючу дохідність за останні 13 років.
Чому?
Перше, не забуваймо про ризики. А це високі коливання дохідності QQQ, значні зниження його вартості та відсутність диверсифікації. А також, той факт, що з 2000 по 2023 рік його дохідність була практично однаковою з дохідністю індексу S&P 500, при вищих ризиках.
Друге, якою б хорошою не була інвестиція, вона принесе бажаний результат, тільки тоді, коли інвестор впевнено дотримується обраної стратегії не залежно від того, як складеться ситуація на фондовому ринку.
Тому перед тим як інвестувати в фонд на кшталт QQQ потрібно чесно дати собі відповіді на запитання:
● Чи здатен я холоднокровно сприймати зниження свого портфеля на 81 %? ● А дотримуватись своєї стратегії, коли інвестиція генерує збитки три роки підряд на понад 30 % щороку? ● Чи не облишу свій задум під час тривалих періодів, коли моя інвестиція відставатиме по дохідності від інших активів?● Чи досягну я своєї цілі обравши таку стратегію інвестування?
Якщо виникають складнощі з відповідями на ці запитання, то краще звернутись за допомогою до фінансового радника. Який проаналізує вашу ситуацію, визначить ризик-профіль, допоможе сформувати цілі інвестування, а тільки потім запропонує відповідні інвестиції.

Висновок

В цій статті я спробував показати, що, по-перше, у кожної інвестиції крім дохідності є також й ризики. Які потрібно враховувати перед тим, як інвестувати. І як правило, чим вища дохідність, тим вищі ризики.
По-друге, потрібно диверсифікувати свої інвестиції. Бо з одного боку ми не можемо покладатись виключно на історичні показники дохідності та ризику, а з іншого боку складно точно спрогнозувати їх в майбутньому.
Приклад диверсифікованого портфеля для отримання пасивного доходу я наводив в цій статті.
По-третє, важливо підбирати інвестиції під цілі та ризик-профіль інвестора й надалі дотримуватись наміченої стратегії.
Invesco QQQ Trust – це хороший фонд. І гарна новина полягає в тому, що ви можете інвестувати в QQQ в рамках диверсифікованого портфеля. Диверсифікований портфель має бути надійним інструментом для досягнення ваших цілей та фінансової свободи.
Фото на обкладинці: Felipe Giacometti on Unsplash.